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上周，在中歐美經濟數據改善推動下，基本金屬價格高位震蕩，鋰鹽報價回升，工業級碳酸鋰報價環比上漲1.5%，其為重要的鋰電材料。

消息面上，歐洲8月電動車銷量繼續恢復，國內車企與龍頭動力電池企業排產計劃繼續提升，開工率有望達到今年高峰，電池核心材料8月產量同比均出現大幅增加，興業觀點認為，市場需求增量主要由“C端”驅動，需求結構明顯優化，終端市場旺季需求或全面崛起。

放眼全球，鋰價已經歷長達兩年的單邊下跌，電池級碳酸鋰價格跌至4萬元/噸下方中信證券分析師李超稱，當前較低的鋰價已造成中國碳酸鋰生產企業的全面虧損。2020年以來澳礦與中國企業的長單簽訂重啟進一步明確鋰價的底部信號，7月以來，國內和南美地區碳酸鋰價格均出現反彈跡象。

中信觀點認為，盡管受到疫情影響，但海外電動車市場的加速崛起、5G手機滲透率的提升、電動自行車和TWS耳機等細分領域的逆勢增長，使得電池領域鋰消費保持較高韌性。

產能方面，受疫情和鋰價低迷影響，全球鋰資源擴產項目出現大面積中止和延遲。2020年1-8月，國內三元材料產量下滑16.2%。中信觀點認為，鋰鹽環節，中國企業的規劃產能雖然顯著過剩，但考慮3年以上的建設和產能爬坡周期，實際過剩情況并不嚴重。行業平衡拐點或將提前到來。

中信證券看好下半年的鋰價上漲將顯著催化國內鋰行業公司業績，同時認為行業拐點的確立將使得企業走向量價齊升和庫存升值的正向循環。建議圍繞兩條主線選擇標的：1)具備明確的鋰鹽產能增長的企業;2)具有上游資源端布局的公司。重點推薦：贛鋒鋰業，建議關注雅化集團和天華超凈。