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(資料圖)

行情解讀：

快手擬分拆可靈AI獨立上市，目標估值約200億美元，或打開互聯網AI資產獨立定價空間。公司披露，可靈AI 2025年12月單月收入超2000萬美元，對應ARR約2.4億美元；媒體報道明年一季度ARR有望達13億美元，商業化提速。可靈聚焦專業影視創作者及B端內容生產場景，與Seedance等產品形成差異化，并依托快手“創作者—內容分發—視頻變現”生態閉環，持續拓展動漫、電影、廣告等大B端客戶工作流，獨立平臺價值逐步驗證。

此次分拆獨立融資，意味著該業務已從平臺內部功能模塊升級為具備獨立估值邏輯的AI原生平臺，不僅為母公司釋放估值空間，更驗證港股互聯網龍頭在AI應用層的商業化兌現能力。當前互聯網板塊估值仍處于歷史相對低位，隨著AI收入能見度提升、資本開支進入回報驗證階段，估值修復邏輯有望進一步獲得支撐。

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